玻璃:市场存在巨大下跌风险_中国海防,锦江投资,

《玻璃:市场存在巨大下跌风险_中国海防,锦江投资,》
中国海防,锦江投资,下跌,风险

  

报告要点我们的观点:玻璃当前市场存量巨大下跌风险,二季度将会迎来淡季压力。市场或将挑战1700-1800元/吨。我们的逻辑:玻璃此前上涨驱动:玻璃厂节前出台保价政策,为采购玻璃的买方兜底。贸易商开始大批量囤货,导致玻璃厂节后库存偏低,厂家涨价进一步刺激囤货,价格进一步上涨。玻璃上涨终结条件:市场上涨源自囤货,囤货端出货是重要的上涨结束信号。贸易商大批量出货,而下游无力承接市场的集中出货,市场成交走弱、厂家出货明显变慢后库存开始累积。估值历史1-5月最好表现是2016年涨幅。历史旺季最高涨幅为2016年涨幅30%,近10年来上半年淡季上涨仅2016年一例。目前期货市场涨幅已经达到30%,市场估值已经是十年最乐观预期。后市可能的潜在下跌驱动:目前为市场传统需求淡季。地产限制政策的背景下,房地产成交暂时难有乐观表现,地产回款周期明显变长,将会导致2021年上半年需求并不乐观。当下贸易商以及部分加工厂已经大规模囤货,部分地产贸易商库存超过厂家库存1倍。需求不及预期的情况下,下游囤货失败,价格大幅下跌。这种情况在2017年旺季出现过。当下产能较2017年增长5%,当下囤货在淡季,2017年囤在旺季,当下房地产政策打压环境,2017年地产政策是去库存支持政策,多方比较,2021年玻璃下游囤货失败的概率极大。4月后市场迎来阴雨季,贸易商进一步囤货既没有保价安全垫,天气条件也不配合,大概率将会减少采购,下跌订单存量订单接近尾声,4月驱动市场向上因素基本结束。下跌驱动重点关注因素:河北、湖北地区贸易商出货情况。3月中旬部分湖北玻璃厂保价结束,3月底河北玻璃厂保价结束。贸易商需要在3月底前消化自身天量库存。

      主板个股如何精准打板。”菩萨道:“汝等不可走漏消息。吹票帖,看好钛白粉金浦钛业下周一加速,创业板回暖,惠云钛业新高表现。”叫小妖:“快安排酒来,且与你二大王奉一个得功的杯儿。一首北欧歌。”行者暗笑道:“这怪物好没算计!煮还省些柴,怎么转要蒸了吃!”那些女子采花斗草向南来,不多时,到了浴池。此去不知何日返,这回难量几时还。既然皆己心,何用别人说?只须下苦功,扭出铁中血。

     看过这篇文章的人还看过:
点赞